अंतःक्रिया विश्लेषण से
2025 में, वैश्विक विनिर्माण उद्योग को एक मजबूत वसूली प्रवृत्ति प्राप्त करने की उम्मीद थी। चीन और संयुक्त राज्य अमेरिका में विनिर्माण उद्योगों ने वर्ष की शुरुआत में सकारात्मक वृद्धि की गति दिखाई, और यूरोप ने ठहराव से उभरने के संकेत भी दिखाए। हालांकि, संयुक्त राज्य अमेरिका द्वारा टैरिफ उपायों के नए दौर के द्वारा लाई गई अनिश्चितता ने बाजार की उम्मीदों को बाधित कर दिया है और वैश्विक निवेश के विश्वास के लिए एक झटका दिया है, जिससे विभिन्न देशों में कई उद्यमों को अपनी निवेश योजनाओं का पुनर्मूल्यांकन करना शुरू कर दिया गया है।
2025 की पहली छमाही में, चीन के विनिर्माण उद्योग ने अभी भी मजबूत लचीलापन का प्रदर्शन किया। अमेरिकी टैरिफ के प्रभाव के बावजूद, इसने एक समग्र वसूली की प्रवृत्ति को बनाए रखा।
हालांकि, उद्योग की क्षमता के उपयोग में गिरावट और एंटी - आंतरिक प्रतिस्पर्धा नीतियों की उन्नति के साथ, इंटरएक्ट विश्लेषण ने चीन की मशीनरी और उपकरण उद्योग की विकास दर को 2025 - 2026 के लिए अपने "वैश्विक विनिर्माण क्षमता ट्रैकर" के लिए "ग्लोबल मैन्युफैक्चरिंग क्षमता ट्रैकर" संकेतक के लिए संकेतक के रूप में लाया गया है।
टर्मिनल उत्पादन लगातार ठीक हो रहा है, लेकिन उपकरण उद्योग संरचनात्मक दबाव का सामना कर रहा है
आउटपुट मूल्य की गणना करते समय, हम पूरे विनिर्माण क्षेत्र को विश्लेषण के लिए दो प्रमुख उद्योगों में विभाजित करते हैं: "टर्मिनल उत्पादन" (जैसे कि ऑटोमोबाइल, इलेक्ट्रॉनिक्स, आदि) और "यांत्रिक उपकरण" (जैसे मशीन उपकरण, सामग्री हैंडलिंग उपकरण, आदि)। उनमें से, चीन के टर्मिनल मैन्युफैक्चरिंग इंडस्ट्री का आउटपुट मूल्य लगभग 95% (2024 में विश्व स्तर पर 94%) के रूप में उच्च है, जबकि यांत्रिक उपकरणों का आउटपुट मूल्य केवल 5% (2024 में विश्व स्तर पर 6%) के लिए होता है।
2025 में, हम उम्मीद करते हैं कि चीन के विनिर्माण उद्योग के उत्पादन (MIO) पूरे वर्ष के लिए 2.8% बढ़ेंगे, 2024 में 2.1% वृद्धि दर से एक महत्वपूर्ण वसूली को चिह्नित करते हैं। उनमें से, टर्मिनल उत्पादन उद्योग में 2.9% की वृद्धि हुई, और मशीनरी और उपकरण उद्योग में 1.6% की वृद्धि हुई।
पूर्ण - वर्ष की अनुमानित वृद्धि दर पिछली तिमाही में अनुमानित 2.9% की तुलना में थोड़ी कम है, मुख्य रूप से मशीनरी उद्योग में अपेक्षाओं के नीचे की ओर संशोधन को दर्शाती है: पूरे उद्योग में लगातार कम क्षमता वाले उपयोग दर के कारण, कई क्षेत्रों में क्षमता में कमी की नीतियों की निरंतरता के साथ, और संभावित प्रभाव, और संभावित प्रभाव। विनिर्माण उद्यमों की क्षमता विस्तार की गति धीमी हो जाएगी, जिससे नए उपकरणों की मांग प्रभावित होगी। इसके आधार पर, हमने 2025 में चीन के मशीनरी उद्योग के उत्पादन मूल्य के विकास के लिए अपना पूर्वानुमान 2.35% से 1.58% कर दिया है।
मशीनरी उद्योग की मांग से संबंधित निवेश संकेतक भी खराब प्रदर्शन करते हैं। घरेलू फिक्स्ड एसेट इन्वेस्टमेंट ने जून में - वर्ष पर केवल 2.8% वर्ष - बढ़ाया, 2021 के बाद से सबसे कम स्तर। रियल एस्टेट निवेश से ड्रैग को छोड़कर (जो कि वर्ष की पहली छमाही में 11.2% की गिरावट आई है), फॉॉलिंग इनवेस्टमेंट की वृद्धि 7.1% से 7.5% तक गिर गई।
इसके विपरीत, टर्मिनल मैन्युफैक्चरिंग इंडस्ट्री में मांग रिकवरी अधिक महत्वपूर्ण है। घरेलू खपत धीरे -धीरे उठा रही है, विशेष रूप से राष्ट्रीय सब्सिडी नीति के समर्थन से, इलेक्ट्रॉनिक उपभोक्ता वस्तुओं ने उत्कृष्ट प्रदर्शन किया है। वर्ष की पहली छमाही में, घरेलू उपकरणों और ऑडियो की खुदरा बिक्री - दृश्य उपकरण 30.7% वर्ष - - वर्ष पर बढ़कर बढ़े, जबकि संचार उपकरणों में 24.1% की वृद्धि हुई। ऑटोमोबाइल की खपत भी वर्ष की शुरुआत में -4.4% से 0.8% की सकारात्मक वृद्धि में बदल गई।
इस बीच, बुनियादी ढांचा निवेश ने 2025 की पहली छमाही में घरेलू मांग को बढ़ावा दिया। 2024 के अंत में जारी विशेष बॉन्ड फंडों ने विशेष रूप से पहली तिमाही में बुनियादी ढांचे के विस्तार को छोड़ दिया। दूसरी तिमाही में प्रवेश करते हुए, बुनियादी ढांचे के निवेश की वृद्धि दर कुछ हद तक स्थिर हो गई है। यह देखते हुए कि विशेष बॉन्ड का जारी करना हाल ही में स्थिर बना हुआ है, यह उम्मीद की जाती है कि बुनियादी ढांचा निवेश वर्ष की दूसरी छमाही में अर्थव्यवस्था के लिए निचला समर्थन प्रदान करता रहेगा।
भविष्य के दृष्टिकोण: वसूली 2026 में तेजी लाने की उम्मीद है
कुल मिलाकर, चीन का विनिर्माण उद्योग एक रिकवरी ट्रैक पर है, लेकिन आपूर्ति - साइड मुद्दों और टैरिफ द्वारा लाया गया बाहरी दबाव को अनदेखा नहीं किया जा सकता है। उन परिस्थितियों में जहां घरेलू मांग अभी तक पूरी तरह से ठीक नहीं हुई है, कॉर्पोरेट मुनाफे पर दबाव में है और ओवरकैपेसिटी की समस्या अनसुलझी बनी हुई है, मशीनरी उद्योग को पूर्ण वसूली की गति शुरू करने के लिए अभी भी कुछ समय की आवश्यकता हो सकती है। आपूर्ति की नीति अभिविन्यास - साइड एडजस्टमेंट और घरेलू मांग के निरंतर सुधार से आने वाले क्वार्टर में क्षमता के मुद्दे और आंतरिक प्रतिस्पर्धा के दबाव को धीरे -धीरे कम करने की उम्मीद है।
2026 के लिए आगे देखते हुए, चीन के विनिर्माण उद्योग उत्पादन (MIO) में 3.6%की वृद्धि होने की उम्मीद है, जो एक स्वस्थ विकास ट्रैक पर लौट रहा है। इस बीच, हालांकि मशीनरी उद्योग अल्पावधि में चुनौतियों का सामना कर रहा है, मध्यम और दीर्घकालिक में, स्वचालन की प्रवृत्ति, निरंतर तकनीकी नवाचार, और चीनी - के लिए वैश्विक बाजार की मांग को 2027 के बाद टर्मिनल उत्पादन क्षेत्र की विकास दर को आगे बढ़ाने के लिए इसका समर्थन करने की उम्मीद है।